破产数量飙升至2009年以来最高 ——安省房贷拖欠率+52%、BC省+36%，但银行CEO说“经济仍有韧性”
破产数量飙升至2009年以来最高
数据来源：Equifax Canada、CBC News、CityNews、CFIB、RBC、TD | 分析：HousingAI | 更新：2026年5月28日
📢 Equifax最新报告：2026年Q1破产数量同比暴增18.8%，创2009年以来最高。但RBC和TD银行财报显示信贷损失准备金下降，银行高管称“加拿大经济韧性令人印象深刻”。
🎯 核心结论：两股力量正在拉扯
Equifax Canada最新报告显示，2026年第一季度加拿大人破产数量同比暴增18.8%，达到2009年全球金融危机以来的最高水平。有房一族破产数量增长11%，无房贷者破产增长4.7%。安省房贷拖欠率飙升52%，BC省飙升36%。
但同一天，RBC和TD银行发布的财报却展现了另一幅画面。RBC CEO Dave McKay表示：“我对加拿大经济目前的韧性印象深刻。我看到很多积极趋势。”两家银行的信贷损失准备金（PCL）均环比下降，RBC从$10.9亿降至$9.12亿，TD从$10.3亿降至$10亿。
两组数据同时出现，说明一个现实：加拿大人确实在承受压力，但银行系统仍然稳健，经济没有崩溃。压力集中在特定区域（安省、BC省）和特定群体（2020-2022年购房者、投资者）。
一、破产数据全景：2009年以来最高
| 指标 | 2026 Q1数据 | 同比变化 | 解读 |
|---|---|---|---|
| 总破产数量 | 历史高位 | +18.8% | 2009年以来最高 |
| 有房一族破产 | — | +11% | 房主压力显著上升 |
| 无房贷者破产 | — | +4.7% | 增幅较低但仍在上升 |
| 破产中非房贷债务（有房者） | $82,400 | +19% | 债务负担恶化 |
| 破产中非房贷债务（无房者） | $43,300 | +7.7% | 两年前$40,200 |
“许多消费者已经达到了‘财务拐点’。”
“虽然房贷续约潮预计在2026年底放缓，但向显著更高利率的过渡继续加剧财务影响和还款压力。因此，持续监测加拿大人的债务状况仍然至关重要。”
—— Rebecca Oakes，Equifax Canada高级分析副总裁
二、房贷拖欠率：安省+52%、BC省+36%
- 全国房贷拖欠余额（90天以上）：同比上涨32%
- 安大略省：拖欠率+52% —— 增幅全国最高
- 卑诗省：拖欠率+36% —— 紧随其后
- 魁北克省、萨斯喀彻温省：拖欠率同比下降
需要强调的是：虽然拖欠率大幅上升，但90天以上房贷拖欠率绝对值仍为0.22%，低于疫情前水平。Rebecca Oakes解释：“消费者通常会尽量保护自己的房贷，所以逾期比例很小。但我们之所以高度关注房贷，是因为它能反映潜在的财务压力。”
📎 详细分析：安大略省房贷拖欠率飙升52%：GTA高杠杆买家成最大受害者
三、银行财报：信贷损失准备金下降，高管称“经济有韧性”
“我对加拿大经济目前的韧性印象深刻。我看到很多积极趋势。尽管房地产行业活动不多，但消费者仍在消费和储蓄，美国关税对加拿大行业的任何负面影响尚未扩散到更广泛的经济中。”
—— RBC第二季度财报电话会议，2026年5月28日
| 银行指标 | RBC | TD |
|---|---|---|
| Q2信贷损失准备金 | $9.12亿（环比-$1.78亿） | 约$10亿（环比-$0.3亿） |
| 同比变化 | 去年同期$14亿，下降34% | 去年同期$13.4亿，下降25% |
| 净利润 | $55亿（+25%） | $43亿 |
| 每股收益（调整后） | $3.90（超预期$3.80） | $2.38（超预期$2.26） |
加拿大消费者的韧性归因于利率下降、工资增长和持续的政府支持。但确实有迹象表明一些消费者正在承受压力，这在意料之中。TD已拨备近$5亿用于信贷损失准备金，其中大部分尚未使用。
Jefferies分析师John Aiken指出：“RBC的超预期表现不仅体现在整体层面，也体现在每个业务板块。但绝大部分超预期来自于低于预期的信贷损失准备金。”这意味着，银行的强劲利润部分是因为它们预留的坏账准备少于预期，而不是因为核心业务有巨大增长。
四、“完美风暴”：房价下跌 + 利率上升 + 就业压力
多伦多贷款经纪公司Butler Mortgage负责人Ron Butler表示，多种因素“完美风暴”共同导致了拖欠率上升。
最重要的因素是过去几年房价的下跌。2009年至2023年期间，房主遇到困难时可以通过房屋增值来应对。但现在这已经行不通了——2020至2022年期间购房的人，在安省他们的房子价值远低于买入价。
高利率和就业市场的疲软也是拖欠率上升的原因：“当更高的房贷月供碰上更不稳定的就业情况，就会出现房贷拖欠。”
Butler指出，房产投资者比自住房主更容易拖欠房贷。他特别提到安省Brampton，该城市的拖欠率和法拍率都很高。许多投资者购买房产用于出租给国际学生，随着学生人数下降，这些投资者陷入了困境。
尽管如此，Butler认为金融机构目前并不担心：“即使趋势急剧上升，但对任何银行来说，这仍然不是一个无法管理的拖欠或违约率。”
五、消费者财务压力：83%被迫削减必需品开支
- 59% 的受访者表示收入无法覆盖基本开支（房租、食品、账单）
- 83% 的受访者表示不得不削减必需品开支，包括取暖和食品杂货
“我们看到越来越多的人被迫做出艰难选择，只是为了维持每月的开销。当家庭开始依赖储蓄或信贷来管理基本成本时，很快就会导致长期财务压力。”
—— 破产托管人兼CEO Joshua Harris
六、非房贷债务：卡尔加里、埃德蒙顿全加最高
| 城市 | 平均非房贷债务 | 全国排名 |
|---|---|---|
| 卡尔加里 | 约$24,500 | 最高 |
| 埃德蒙顿 | 约$24,000 | 第二高 |
经济学家Moshe Lander表示：“问题不仅仅是阿尔伯塔人背负了多少债务，而是债务相对于收入的增长速度。如果债务每年增长5%，而你的收入只增长3%，那你就麻烦了，因为你永远找不到还清债务的路。”
好消息是，加拿大人似乎正在努力控制债务。Equifax数据显示，总消费者债务增长3.8%至$2.66万亿，但非房贷债务几个季度以来首次下降。2025年底假期支出的减少转化为信用卡余额的季节性增长降低，许多人在第一季度还清了债务。
七、小企业信心崩溃：CFIB商业晴雨表暴跌11点
- CFIB商业晴雨表：暴跌11点，跌破50点门槛
- 每个省份和行业：均出现下滑
- 燃料成本：72%的企业认为这是最大压力点
- 消费者需求疲软：被列为业务扩张的最大制约因素
CFIB经济学家Andreea Bourgeois表示：“许多小企业陷入困境。需求疲软、成本高企——尤其是燃料——且情况没有改善的迹象。这种环境不利于强劲订单或投资。”
这是今年首次，计划裁员的雇主比例高于计划招聘的比例。
八、总结：数据看似矛盾，实则指向同一现实
🎯 HousingAI 核心判断
两组数据同时出现在同一天，不是矛盾，而是同一现实的两面。
一面是压力在积聚：破产数量创2009年以来最高，安省和BC省房贷拖欠率大幅上升，83%的人被迫削减必需品开支。这不是单一因素造成的——房价下跌、利率上升、就业压力，三重压力叠加。
另一面是系统仍稳健：RBC和TD的信贷损失准备金环比下降，净利润超预期，银行高管对经济表示信心。超过99%的房贷仍在按时还款。压力主要集中在特定区域（安省、BC省）和特定群体（2020-2022年购房者、投资者）。
对于即将续约的房主，提前规划是关键。对于投资者，现金流是唯一硬道理。对于政策制定者，这是一个需要密切关注的预警信号——但加拿大银行系统仍有充足的缓冲来吸收冲击。
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