市场快照·2026-06-12

加拿大央行维持利率2.25%但警告可能连续加息：中东冲突对房贷意味着什么

发布：HousingAI.ca作者：北美在线发布时间：2026-06-12更新时间：2026-06-12

加拿大央行维持利率不变，但警告信号非常明确

2026年6月10日，加拿大央行将基准利率维持在2.25%，这是连续第五次维持利率不变。表面上看，这对使用浮动利率房贷的房主和即将续签房贷的人来说应该是好消息。但行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上的表态完全不是这个味道。

麦克勒姆在开场声明中明确表示，央行还没有完事。他明确警告：“如果中东冲突持续，高油价开始引发广泛的持续性通胀，货币政策将需要做更多工作——可能需要连续提高政策利率。”

“连续”这个词在央行的语言体系里不是随便用的。它意味着央行理事会真的在考虑再次加息，甚至可能连续多次加息，只要条件允许。

这个困境的根源在于中东持续冲突。根据麦克勒姆的说法，这场冲突正在减缓海湾地区和全球石油进口国的经济活动，同时推高通胀。

油价一直居高不下。自4月货币政策报告以来，市场预期已经上移。麦克勒姆指出，油价比央行的假设大约每桶高出10美元。这可能听起来不多，但在一个能源成本直接影响运输、取暖和食品分销的国家，每桶10美元的差距会产生实际影响。

目前央行选择”看穿”战争对通胀的短期影响。但麦克勒姆划了一条明确的线：“如果油价持续高企，我们不会让它们的影响变成广泛的持续性通胀。”

换句话说，如果油价上涨开始推高所有商品的价格——不仅仅是汽油和取暖费——央行就会行动。而”行动”意味着加息，而且可能连续多次。

这就是经济学家所说的”滞胀型”困境。加拿大经济疲软，但通胀却在上升。这两种力量把货币政策往相反的方向拉。

自上次决策以来，央行报告的经济数据如下：

麦克勒姆承认，抛开这些波动来看，自年初以来就业”几乎没有变化”，失业率一直在6.5%到7%的区间波动。

经济疲软与通胀上升并存，这是货币政策的困境。加息抑制通胀可能进一步减缓经济。降息刺激增长则增加高通胀持续的风险。

目前维持利率不变是在平衡这些风险。但央行明确表示，这种平衡并不舒服。

4月CPI通胀升至2.8%，由两个因素推动：全球油价上涨和加拿大消费者碳税取消的影响在12月通胀计算中消失。

央行预计CPI在未来几个月将徘徊在3%左右，然后逐渐向2%回落。这高于央行2%的目标，代表2025年大部分时间都在进行的去通胀趋势发生了有意义的转变。

核心通胀指标已降至约2%，超过3%的CPI组成部分占比接近历史平均水平。但食品价格通胀有所缓和但仍处于高位，住房通胀继续放缓——这是对房主唯一的好消息。

如果利率上调，即使只上调0.25个百分点，对每月房贷还款额的影响也很大。对于余额40万刀、固定利率4.5%的房主来说，利率从4.5%升至4.75%，每月还款将增加约150刀。

浮动利率借款人已经在承受压力。如果央行再次加息，他们的月供会立即上涨。即将续签的人面临锁定更高利率的前景。

麦克勒姆还警告了风险的另一面。“如果美国对加拿大实施重大的新贸易限制，我们可能需要进一步降息来支持经济增长。”

这直接指向来自美国政府的不确定性。新的关税或贸易壁垒可能严重损害加拿大经济，迫使央行降息提供刺激。

央行 essentially 在说：我们被夹在两场潜在风暴之间——一场来自中东，推高通胀；另一场来自美国贸易政策，可能压低增长。

加拿大央行6月的决定不是暗示加息已经排除在外。恰恰相反，麦克勒姆使用”连续”这个词是一个明确的信号：如果能源驱动的通胀变得根深蒂固，央行理事会准备再次加息。

对于加拿大房主来说，这意味着利率稳定期可能不像看起来那么稳定。接下来的几个月将决定央行是需要加息还是降息——或者根据全球事件的发展，两者都做。

央行致力于物价稳定。但在中东战争、美国贸易威胁和结构性经济变化的世界里，”致力于物价稳定”可能意味着大多数加拿大人不希望看到的高利率。