Royal LePage：加拿大房地产市场呈现大城市房价下跌、其他地区房价飙升的局面

▌ Soper：“头条新闻难以忽视”
Soper在报告中指出：“在典型的春季，加拿大房市本应已经开始积聚势头，但持续低迷的消费者信心仍然是活动的拖累——尤其是在我们最昂贵的市场。”他认为这种犹豫是由加拿大境外的不确定性驱动的：美国与伊朗的冲突推高能源价格，而《美墨加协定》审查前的贸易谈判正在加剧对经济稳定和就业安全的担忧。

▌ 加拿大央行的调查印证担忧
加拿大央行2025年第四季度的调查显示，50%的受访者认为美加贸易紧张局势对经济和通胀的“最重大影响尚未到来”，只有27%的人认为最糟糕的时期已经过去。这种悲观情绪正在转化为实际行动——推迟购房决策。

▌ 三大因素拖累市场
Soper总结道：“当今市场疲软有三个突出因素：犹豫的首次购房者、回归‘先卖后买’行为、以及几个关键市场的有限库存。”这与我们此前对加拿大房市“抄底”困境的分析高度一致——买家不是不想买，而是不敢买。

▌ “我们多年未见的行为”
Soper指出，换房买家正在采取更审慎的方式，“通常选择在承诺购买下一套房产之前先卖掉现有房屋——这是我们多年未见的行为。”这种转变反映了市场情绪的深刻变化：买家不再担心“买不到”，而是更担心“卖不掉”。

▌ 首次购房者：市场的引擎熄火了
“首次购房者是房市的引擎，当他们暂停时，会波及每个细分市场。”Soper警告道。加拿大央行的调查显示，29%的加拿大人表示可能在12个月内搬家，高于去年同期的22%；20%的房主表示可能在一年内卖房，高于去年的14%。意愿在，但行动迟迟不来。

▌ 政策窗口期已打开
对于正在观望的首次购房者，联邦GST/HST退税政策（最高可退$50,000联邦销售税）已于2026年3月开放申请。安省政府更进一步，匹配联邦激励措施，意味着首次购房者总共可节省高达$130,000。我们在安省房产新政深度分析中详细计算了这笔退税的实际效果——开发商可能吃掉部分红利，但总体对刚需是实质性利好。

Soper强调：“全国趋势可能占据头条，但区域现实才是定义当地市场状况的关键。”以下是Royal LePage报告中的十个主要城市数据：

▌ 魁北克城：连续八个季度领涨全国
魁北克城综合房价同比上涨10.7%，独立屋中位价上涨11.1%至$508,500，公寓上涨8.4%至$350,000。Royal LePage预测2026年第四季度还将再涨12%。低失业率、相对可负担的价格、以及跨省移民流入是核心驱动力。这与我们在蒙特利尔独立屋涨7%的分析中观察到的魁省就业护城河现象一致。

▌ 大多伦多：GTA公寓中位价下跌6.5%，多伦多市公寓下跌3.8%
GTA综合房价下跌4.7%，独立屋中位价下跌4.5%至$1,382,300，GTA公寓中位价下跌6.5%至$658,000。需要区分的是：多伦多市公寓中位价下跌3.8%至$660,600。Royal LePage经纪人Shawn Zigelstein指出，公寓市场的轻微回暖主要由首次购房者和 downsizers 驱动，但库存仍高。多伦多市独立屋中位价下跌9.7%至$1,528,900。多伦多GTA房产市场周报也印证了这一趋势——销量回升1.7%但房价仍跌6.7%。

▌ 大蒙特利尔：独立屋涨6.1%，公寓停滞
大蒙特利尔综合房价上涨3.3%，独立屋中位价上涨6.1%至$759,400，公寓基本持平（+0.1%）。Royal LePage经纪人Marc Lefrançois指出，市中心公寓正面临新建项目的供给过剩。蒙特利尔市中心综合房价上涨7.6%，独立屋上涨9.4%至$1,242,900。

▌ 卡尔加里：独立屋微涨，公寓跌4.5%
卡尔加里综合房价基本持平（-0.5%），独立屋微涨0.8%至$806,500，公寓下跌4.5%至$257,100。Royal LePage经纪人Corinne Lyall指出，这是一个“两种市场”的故事——独立屋供给紧张，公寓库存上升。我们在卡尔加里房产市场周报中也观察到同一座城市内独立屋与公寓的极端分裂。

▌ 温尼伯、里贾纳、哈利法克斯：逆势上涨
温尼伯（+3.1%）、里贾纳（+3.5%）、哈利法克斯（+1.5%）等中型城市表现稳健。供给短缺和跨省移民流入是主要支撑。

▌ Soper：“央行没有进一步降息的空间”
Soper在报告中警告：“随着通胀压力重新浮现，加拿大央行没有进一步降息的空间——下一步可能是加息。”自去年10月以来，隔夜利率一直维持在2.25%。但Soper认为伊朗冲突推高能源价格，通胀可能再度加速。

▌ 对买家的建议：尽早锁定利率
Soper建议：“对于计划今年入市的买家，尽早获得抵押贷款预批是明智之举，尤其是利率锁定的期限有限。随着这一现实逐渐显现，我们预计春夏两季会有更多买家走出观望。”这与我们在2026加拿大房贷压力测试详解中的建议一致——利率锁定是应对不确定性的重要工具。

▌ 住房开工增长6%，但主要是租赁
CMHC数据显示，2025年住房开工同比增长6%，但大部分增长来自专用租赁建筑。报告提到，卡尔加里、埃德蒙顿、渥太华、哈利法克斯和蒙特利尔的租赁单位在建数量创下纪录。

▌ GST/HST退税：首次购房者的实质性利好
3月份，首次购房者GST/HST退税申请已开放，符合条件的买家最高可收回$50,000联邦销售税。安省政府更进一步，匹配联邦激励措施，意味着首次购房者总共可节省高达$130,000。此外，联邦和安省宣布了近90亿加元的“建设伙伴关系”投资，用于削减开发成本、促进住房建设。

▌ Soper的警告：建设成本必须可持续
“多年来，Royal LePage一直明确表示：降低开发成本、削减不必要的繁文缛节是改善住房可负担性的关键。如果建设成本不可持续，这不会发生。”

Royal LePage预测，2026年第四季度全国综合房价将比去年同期上涨1.0%。但各城市预测差异巨大：

• 魁北克城：+12.0%（继续领涨）
• 大蒙特利尔：+5.0%
• 温尼伯、里贾纳、哈利法克斯：+4.0%
• 渥太华、埃德蒙顿：+2.0%
• 卡尔加里：+1.5%
• 大温哥华：-3.5%
• 大多伦多：-4.5%

▌ 对买家和投资者的启示
2026年的加拿大房市没有“一刀切”的答案。魁北克城等中型城市正在成为新的增长极，而多伦多和温哥华的公寓市场则在政策调整中痛苦出清。对于投资者而言，温哥华公寓价格跌7.8%、库存压顶，需极度谨慎。