加拿大房贷市场进入“中产破产”倒计时
信用评分较高的房主正越来越多地出现房贷违约——这是一个令人担忧的趋势，揭示了高房贷利率对传统低风险借款人的冲击。Equifax的数据显示，”严重的还款冲击”正从次级借款人迅速蔓延至中产阶级。
信用评分细分：谁在违约？
Equifax Canada的最新数据显示，不仅最脆弱的次级借款人违约率在上升，信用评分在621至680分之间的财务状况更稳定的”近优级”房主群体也面临同样困境。Equifax的信用评分范围从320分到880分，660分以上为优级借款人，580分以下为最脆弱的次级借款人。
从全国范围来看，近优级借款人的违约率从2024年第四季度到2025年第四季度增长了31%——增速甚至超过了最脆弱的次级借款人（23%和28%）。去年底全国所有借款人的总体违约率为0.26%。
“财务压力的惊人加速正迅速扩展到更优质的借款人群体。严重的还款冲击正从次级借款人向中产阶级蔓延。”
震中地带：多伦多与温哥华领涨违约潮
最昂贵房地产市场的房主承受着最大压力。在多伦多、温哥华、布兰普顿、万锦和奥沙瓦，每类房贷借款人的违约率都在上升。
这五个市场中，近优级借款人的违约率同比飙升55.6%——几乎是该群体全国平均水平的两倍。Equifax Canada分析咨询副总裁Kathy Catsiliras解释道：”拥有良好的信用档案并不意味着客户有大量闲钱来应对更高的房贷还款。储蓄正在耗尽，因为他们只是试图跟上还款节奏。”
近三分之二的近优级房主的贷款来自加拿大五大银行，其余来自其他贷款机构——这意味着风险集中在金融体系的核心。
巨额贷款问题：80万加元以上房贷
Equifax数据显示，贷款金额超过80万加元的房主在还款方面遇到更多困难。在安大略省和不列颠哥伦比亚省，超大额贷款的违约率分别增长了：
“高利率对巨额贷款意味着月供的大幅跳升，”Catsiliras说。目前，流行的五年期固定利率房贷广告报价在3.6%至4%之间——仍远高于疫情期间房地产繁荣时期低于2%的利率。
“没有人能置身事外。储蓄正在耗尽，因为他们正努力跟上、努力维持、努力按时还款。所以困境真的显现出来了。”
— Kathy Catsiliras, Equifax Canada分析咨询副总裁
全景图：各地区违约趋势
尽管违约率有所上升，但近优级及以上借款人的绝对水平仍然较低。然而，真正令经济学家担忧的是这一趋势。近优级违约率同比增长31%，表明财务压力正在扩大，而非缩小。
*多伦多、温哥华、布兰普顿、万锦、奥沙瓦合计
近优级借款人违约率飙升31%，是加拿大房地产市场的煤矿里的金丝雀。这一群体（信用评分621-680）代表了”中产阶级”——那些在最初利率冲击中幸存下来、但现在储蓄正以加速速度耗尽的家庭。多伦多-温哥华市场55.6%的激增表明风险存在地域集中性。
这些贷款中三分之二由五大银行持有，形成了系统性风险敞口。虽然绝对违约率仍较低（全国0.44%），但变化速度才是早期预警的关键。如果这一趋势持续下去，预计2026年下半年将出现更广泛的信贷紧缩和加速的强制出售。
- 检查您的续约日期 — 如果您的房贷在2026年续约，请按4%的利率计算新的月供（而非广告上的优惠利率）
- 监控您的信用评分 — Equifax数据显示，还款冲击在信用评分恶化之前就已显现；不要等到违约发生
- 多伦多/温哥华80万以上房贷持有者 — 您属于最高风险群体；建议建立6个月的还款缓冲金
- 近优级借款人 (621-680分) — 您是增速最快的违约群体；立即联系贷款机构讨论应对方案
数据来源: Equifax Canada, CMHC。数据为2024年Q4至2025年Q4同比变化。
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